При написании сочетания "как следствие" мы увидим, что оно, во-первых, зачастую находится в высказываниях в непосредственной связке с предшествующим ему союзом "и", а во-вторых - само может в ряде случаев являться связкой союза "как" с именем существительным "следствие". Разные значения и синтаксические роли сочетания "как следствие" предполагают неодинаковую пунктуацию.
Если устойчивое сочетание "как следствие" семантически тождественно слову "следовательно", то оно, являясь вводным (Тут можно посмотреть полный список вводных слов в русском языке), с обеих сторон (после предшествующего "и" и после элемента "следствие") выделяется запятыми. При этом нужно понимать, что выделять следует, как правило, не "и как следствие", а "как следствие". Замена запятых на тире возможна, но воспринимается как авторское понимание пунктуации.
Если после "как следствие" находятся или предполагаются слова, отвечающие на вопрос "следствие чего?", то запятые перед союзом "как" и после существительного "следствие" не нужны, так как сочетание вводным уже не является.
Читайте по теме: Список ложных вводных слов, которые при всем желании не следует выделять запятыми, можно увидеть тут.
Примеры употребления:
"Скоро наступит октябрь и, как следствие, пожелтеет листва".
"Двойки появляются в классном журнале как следствие неприлежности учащихся".