Сочетание "казалось бы", которое пишется, естественно, в два слова, имеет достаточно распространённый вариант, который тождественен первому по семантике, если иметь в виду, что мы говорим о вводных словах, - это "казалось".
Действительно, эти слова, выражая модальные значения "небольшая вероятность", "предположение", "незначительная уверенность", "гипотетически", становятся вводными (Тут можно посмотреть полный список вводных слов в русском языке). В каждом из предложений, в которых нам попадаются слова "казалось бы" ("казалось")", нужно строго следить за тем, создают ли они именно то модальное лексическое значение, о котором мы говорим, или значение меняется до "оно казалось (бы)". В первом случае (если "казалось бы" - предположение, вводное слово) нужны запятые, во втором случае (если "казалось "бы" - обычная глагольная форма, сказуемое) запятые не ставятся.
Читайте по теме: Список ложных вводных слов, которые при всем желании не следует выделять запятыми, можно увидеть тут.
Примеры употребления:
"На стене висела, казалось бы, очень известная картина, но зрителей она почему-то не впечатлила". Если удалить частицу "бы", запятые всё равно останутся на своих местах.
"На мой взгляд, озеро казалось бы нам более красивым, если бы оно покрылось льдом и снегом".